Administração Financeira Segundo Gitman

Lawrence J. Gitman, em seu renomado livro “Princípios de Administração Financeira”, apresenta uma visão abrangente e prática sobre a gestão financeira nas organizações. Sua abordagem enfatiza a tomada de decisões inteligentes para maximizar o valor da empresa para seus acionistas.

Foco na Maximização da Riqueza

O principal objetivo da administração financeira, segundo Gitman, é maximizar a riqueza dos acionistas. Isso significa tomar decisões que aumentem o preço das ações da empresa no longo prazo. Essa perspectiva é fundamental, pois direciona todas as demais decisões financeiras, desde investimentos em projetos até a estrutura de capital da empresa.

Decisões Chave na Administração Financeira

Gitman identifica três áreas de decisão cruciais na administração financeira:

• Decisões de Investimento (Orçamento de Capital): Envolve a alocação de recursos em ativos de longo prazo, como máquinas, equipamentos e imóveis. O objetivo é selecionar projetos que gerem retornos superiores ao custo de capital da empresa. Gitman detalha técnicas de avaliação de projetos, como o Valor Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno (TIR) e o período de payback.
• Decisões de Financiamento: Refere-se à forma como a empresa levanta o capital necessário para financiar suas operações e investimentos. Isso inclui a escolha entre dívida e capital próprio, a determinação da estrutura de capital ideal e a captação de recursos no mercado financeiro. Gitman explora diversas fontes de financiamento, como empréstimos bancários, emissão de títulos e ações.
• Decisões de Gestão de Ativos: Concentra-se na gestão eficiente dos ativos correntes da empresa, como caixa, contas a receber e estoques. O objetivo é otimizar o uso desses ativos para garantir a liquidez da empresa e minimizar os custos associados. Gitman aborda técnicas de gestão de caixa, políticas de crédito e cobrança, e métodos de controle de estoque.

O Ambiente Financeiro

Gitman enfatiza a importância de compreender o ambiente financeiro em que a empresa opera. Isso inclui o estudo dos mercados financeiros, das taxas de juros, da inflação e das políticas governamentais. O administrador financeiro deve estar atento às mudanças nesse ambiente e adaptar suas decisões de acordo.

Princípios Fundamentais

Além das decisões chave, Gitman destaca alguns princípios fundamentais que devem guiar a administração financeira:

• O valor do dinheiro no tempo: O valor do dinheiro hoje é maior do que o valor do mesmo montante no futuro, devido à capacidade de investir e gerar retornos.
• Risco e retorno: Existe uma relação direta entre risco e retorno. Investimentos mais arriscados geralmente oferecem a possibilidade de retornos mais elevados, mas também implicam uma maior probabilidade de perdas.
• Diversificação: A diversificação de investimentos pode reduzir o risco geral de um portfólio, sem necessariamente reduzir o retorno esperado.
• Eficiência de mercado: Os preços dos ativos financeiros refletem todas as informações disponíveis. Portanto, é difícil obter retornos consistentemente superiores à média do mercado.

Conclusão

A abordagem de Gitman à administração financeira oferece uma estrutura sólida para a tomada de decisões eficazes. Ao focar na maximização da riqueza dos acionistas e considerar os princípios fundamentais da área, os administradores financeiros podem contribuir para o sucesso de suas organizações.